米国債のリターンが年間ベースで2020年以来初めてプラスに転じる可能性が出てきました。
多くのマネーマネジャーが2023年を「債券の年」と予想していました。
現況はその期待からは程遠いものの、今週の目覚ましい方向転換により、トレーダーたちは米国債相場の前例のない3年連続の安定を期待し始めています。
この記事では米国際に関する将来の見通しと、最近の動向を追って解説します。
現状と展望
債券市場において、米国債のリターンがプラスに転じる可能性が浮上し、トレーダーたちは前例のない3年連続の安定を期待しています。
米国債市場は、2020年以来初めてプラスのリターンを示す見込みであり、これは多くの投資家にとって予想外の方向転換であることから、市場参加者たちは期待に胸を膨らませています。
2022年と2021年には、米国債のリターンはマイナス12.5％およびマイナス2.3％と低迷しました。
そのため、今年が横ばいとなるだけでも、債券投資家にとっては歓迎すべき展開であり、この可能性が市場に希望をもたらしています。
米金融当局の利上げに関する見通しの変化や、最近発表された米雇用統計で雇用者数の伸びが鈍化したことは、債券市場におけるプラスのリターンを支えています。
債券利回りと経済の影響
米国債市場において、債券利回りの下落が注目されています。
この下落は、経済の下向きの兆候として受け取られ、投資家は金利の下方修正を期待しています。
10年国債利回りは約25ベーシスポイント低下し、経済の軌道が下向きであるとの見方が広まっています。
また、最新の米雇用統計で雇用者数の伸びが鈍化したことも、債券市場に弾みを与えました。
アメリベット・セキュリティーズの米金利トレーディング・ストラテジー責任者は、「経済の軌道は下向きだ。われわれは金利の下方修正を予想してきた」とコメントしました。
10年債利回りが現在の4.57％から4.35％に低下すると見込んでいます。
10年債利回りは2007年以来初の5％台を付けてからまだ2週間も経過していませんが、これは債券市場における利回りの異例の変動を示しています。
ゴールドマン・サックスの見解と予測
ゴールドマン・サックスのアセット配分戦略責任者は、債券市場において現金を上回るパフォーマンスが期待されており、米国債の投資魅力が増していると指摘しています。
インフレ減速や主要中央銀行による金融引き締め策の終了が、これに背景として存在しています。
ゴールドマン・サックスは最近、米国債の投資判断を2020年6月以来初めて「アンダーウエート」から「中立」に引き上げましたが、まだ「オーバーウエート」にはしていないと述べています。
「債券は魅力的なエントリーポイントを提供し始めている」とし、「中銀は利上げサイクルの終了に極めて近いか、すでに終了地点にいる。長期債利回りの上昇が経済に与える圧力も認識している。こうした要因が投資家にとって、より良好な債券購入の出発点をもたらしている」と続けました。
ゴールドマン・サックスのストラテジストらは、今後12カ月の米10年債利回りを4.6％前後と予測しており、これは現在の水準をわずかに下回る水準です。
同利回りは今週、大きく下げていました。
債券市場の将来展望とリスク要因
債券市場は現在のサイクルで「正常」に近づいており、将来12カ月にわたって債券が現金をアウトパフォームするとの予想があります。
データの上振れや債券の供給懸念が再燃した際など、10年債利回りが予想値を上回ることもあるかもしれませんが、そうした動きは一時的と見なされています。
債券市場の将来展望は明るく、リスク要因が存在しつつも、投資家は債券市場におけるポジティブな展望を維持しています。
米国債のリターンがプラスに転じる可能性に期待し、市場の動向を注視することが今後の投資戦略において重要となるでしょう。
まとめ
債券市場において、米国債のリターンがプラスに転じる可能性が浮上し、トレーダーたちは前例のない3年連続の安定を期待しています。
債券利回りの下落が経済の下向きの兆候として受け取られ、投資家は金利の下方修正を期待しています。
ゴールドマン・サックスの見解によれば、債券市場は魅力的なエントリーポイントを提供し、将来12カ月にわたって債券が現金をアウトパフォームするとの予想があります。
債券市場の将来展望は明るく、投資家はポジティブな展望を維持しています。
この動向を注視し、適切な投資戦略を検討することが重要です。
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