米国経済は2023年の第4四半期に一時的な減速を経験したものの、その後の好調な伸びが景気拡大基調を維持していると見られています。Bloombergがまとめたエコノミスト予想によれば、2023年10－12月の米実質国内総生産（GDP）速報値は前期比年率2％増と見込まれており、これは7－9月のGDP確定値の4.9％増に引き続く堅調な成績です。これにより、21年以来の好調な伸びが示唆され、景気拡大が持続している兆候となっています。
7－9月のGDP確定値が4.9％増であることは、好調な経済活動の反映であり、エコノミスト予想の中央値もこれを裏付けています。これらの指標からは、米国の景気拡大が続いており、一時的な減速は全体の動向に大きな影響を与えていないことが伺えます。したがって、米国経済は引き続き好調な成長基調にあり、単なる一時的な変動に過ぎない可能性が高いです。
一方で、インフレーションの動向は注目を集めています。26日に発表される米個人所得・支出統計によれば、米連邦準備制度理事会（FRB）が重視する基調的インフレ指標である米個人消費支出（PCE）コア価格指数が昨年12月に前年同月比3％上昇すると見込まれています。これは予想通りなら前年比の伸びが11カ月連続で鈍化したことを示し、インフレ圧力が緩和されている傾向を示唆しています。
しかし、インフレの鈍化が進む中、米金融当局による年内の利下げの可能性が浮上しています。ただし、政策当局者は慎重な姿勢を崩しておらず、早ければ3月の利下げにコミットすることには消極的です。現在のインフレ調整後のフェデラルファンド（FF）金利は、景気後退が起きた07年以来の高水準にあり、金融当局はインフレ再燃を防止する意向を示しています。しかし、物価上昇圧力がさらに弱まると、政策が景気を抑制する可能性があり、難しいバランスを求められています。
連邦公開市場委員会（FOMC）会合が1月30、31両日に控えるなか、金融当局者は金融政策に関する発言を控える期間に入っています。この時期に金融政策の方針や利下げの可能性についての示唆が行われることが期待されており、市場は慎重にこれらの発言を受け止めるでしょう。
国際的な中央銀行もまた注目の的となっています。カナダ銀行が24日に政策金利を据え置く見通しであり、欧州中央銀行（ECB）や日本銀行も今週、金融政策会合を開く予定です。これらの中央銀行の政策金利に関するシグナルが、世界中の投資家の注目を集めています。特に、トルコ中銀が今のサイクルで最後の利上げを実施する可能性があるなか、新たな金融政策の方針が市場に与える影響が注目されています。
まとめとして、米国経済は一時的な減速を経て好調な成績を示していますが、インフレーションの動向や金融政策の適切な調整が今後の鍵となります。国際的な中央銀行の金融政策も市場に影響を与える要因であり、これらの展望には市場参加者の慎重な注視が求められています。連邦公開市場委員会（FOMC）会合や各国の金融政策会合の結果によって、今後の経済動向や金融市場の方向性に大きな影響が及ぶ可能性があります。経済や金融市場の変動に対処する中で、慎重な政策調整と市場の敏感な反応に対する適切な対応がますます重要となるでしょう。
コメント